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瞧一瞧:东吴证券:给予长安汽车买入评级

发布时间:2022-04-13 14:09:04 阅读: 来源:沙发类厂家

2022-01⑴0东吴证券(601555)股分有限公司黄细里,杨惠冰对长安汽车(000625)进行研究并发布了研究报告《全年累计批发同比+15%,自主;合资均向上》,本报告对长安汽车给出买入评级,当前股价为14.4元。

长安汽车(000625)

投资要点

公告要点:长安汽车12月产量202839辆,同比⑴6.55%,环比⑺.99%;批发178019辆,同比⑴1.26%,环比⑸.32%。长安自主(重庆长安+合肥长安)产量91029辆,同比⑶0.65%。环比⑴5.45%,销量76267辆,同比⑴3.47%,环比⑴6.10%。长安福特产量37148辆,同比+27.98%,环比+8.23%,销量36875辆,同比+18.50%,环比+27.41%。全年来拆迁补偿用货币补偿合法吗
看,长安合计产销分别为2290065/2300530辆,同比+12.64%/+14.82%;长安自主全年产销分别为1155880/1176661辆,同比+17.18%/+23.65%;长安福特全年产销分别为314321/304682辆,同比+35.53%/+20.29%。

12月长安整体产批同环比均下滑,长安福特表现较好。1)长安自主:12月产批同环比小幅下滑。全年来看,长安自主产批实现+17.18%/+23.65%,重点车型中,长安CS75年度累计销量超过28万辆,同比增长超过4.94%;逸动系列年度累计销量超过17万辆;UNI系列年度累计销量突破12万辆,同比增长超过74.81%;CS55年度累计销量突破14万辆,同比增长超过27.35%,其中2代CS55pLUS在2021年10⑴2月销量连续突破2万辆,上市4个月累计定单突强拆国家赔偿新标准
破8.5万辆,表现靓丽;CS35系列年度销量突破8万辆;奔奔E-Star年度累计销量突破7万辆,同比增长超过523.44%;欧尚品牌年度累计销量突破22.8万辆,同比增长超过113.38%。2)长安福特:12月产批同环比表现优于公司整体,芯片短缺情况延续改良。长安福特2021年全年产批同比分别+35.53%/+20.29%,表现较佳。3)出口:长安汽车2021年海外年度销量突破11万辆,同比增速超过70.59%,出口表现较好。4)新车方面,12月2022款UNI-T2.0T上市,售价13.79⑴4.99万元,UNI-V将于2022年1月10日开启预订。5)服务体系建设方面,12月份长安汽车推出UNIService,基于用户不同的用车场景和体验需求,推出品牌体验空间(买卖车等服务)、UNI工坊(洗车、美容等维保服务)、自造空间(改装服务)等,为用户提供极致服务体验,已在重庆、青岛、长沙、北京和南京正式开业。

长安汽车整体补库:根据我们自建库存体系,12月长安整体企业库存+24820辆(较11月);12月长安自主企业库存当月+14762辆(较11月);长安福特企业库存当月+273辆(较11月)。

盈利预测与投资评级:我们保持长安汽车2021⑵023年1062.14/1378.66/1735.74亿元的营业收入的预测,同比分别+25.6%/+29.8违法强拆怎么处置
%/+25.9%,对应归母净利润45.47/59.46/70.17亿元,同比+36.8%/+30.8%/+18.0%,EpS分别为0.60/0.78/0.92元,对应pE估值为24/19/16倍。斟酌到长安汽车未来事迹迎来新1轮改良,保持“买入”评级。

风险提示:疫情控制低于预期;乘用车需求复苏低于预期。

该股最近90天内共有20家机构给出评级,买入评级18家,增持评级2家;过去90天内机构目标均价为27.16;证券之星估值分析工具显示,长安汽车(000625)好公司评级为2.5星,好价格评级为2星,估值综合评级为2.5星。(评级范围:1~5星,最高5星)

(董云龙)

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