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中印两国货币拉力赛人民币仍处升值通道

发布时间:2019-04-14 11:02:30 阅读: 来源:沙发类厂家

中印两国货币拉力赛:人民币仍处升值通道

一场关于印度与中国两国货币之间的拉力赛:卢比贬值创新低 人民币仍处升值通道

昨天的外汇市场,随着美元的走强,众多货币纷纷走弱,其中印度卢比对美元更是创出了新低。值得注意的是,从今年4月以来,印度卢比对美元已经累计贬值17%。卢比在贬值,而人民币总的来看是在升值!同为新兴市场国家,存在类似的通胀问题和相对高速发展的经济基本面,一个是在不断地升值,另一个却在不断地贬值。缘何有此差异?人民币未来走势又将如何?这一点引起市场人士的关注。

既升又贬的卢比

昨天,印度卢比对美元创下历史新低,盘中报价52.48。而在此前金融危机时的2008年10月24日,印度卢比对美元盘中曾触及50.15的纪录新低。为此,当时的印度贸易部长纳特大呼,“失常的,卢比将适时寻获其水准”。当时卢比的大跌被认为是美元撤离印度所致。

卢比昨日的新低价格被市场认为是“进口商担心在央行不大力干预的情况下,印度卢比会继续贬值,进而纷纷买进美元”。也有分析认为,“热钱”正在流出新兴市场更靠谱。

时间再向前回放,印度卢比近几年中的价格并不是一贯向上或向下,曾经有过大幅升值的历史,如今又回归大幅贬值的通道。在2007年的时候,印度卢比对美元的升值幅度曾远超人民币的升值幅度。数据显示,2007年前9个月印度卢比对美元升值达12.8%,而人民币同期的升值水平达3.7%。回想当时的情景,也是中国资本市场流动性非常“强悍”的时期,印度亦如此。

今年4月以来,印度卢比开始大幅贬值,到目前,已累计贬值17%左右。

而反观人民币的价格,几年来却一直呈单边上涨之势。自从人民币汇改以来,除了金融危机期间多个月份的平衡“不动”外,6年来的趋势基本处于升值通道中。昨天,在美元出现明显上涨的情况下,人民币对美元中间价也仍然是小幅波动。算一下2010年6月“二次汇改”以来的价格,人民币累计升值幅度已达7.4%。

人民币的贬值预期

同为新兴市场里的发展中国家,而且还是“金砖五国”里的两块“大砖”,有通货膨胀,也有经济的高速发展,这两个国家的经济发展状况有颇多相似之处,那么缘何各国货币价格走势如此不同?

招商银行金融高级分析师刘东亮昨天在接受《第一财经(微博)日报》记者采访时表示,一个国家采取自由的汇率制度,货币的价格反映的就是市场的价格,而人民币几年来单边的升值走势更多体现的是“管理价格”。

刘东亮认为,印度目前的卢比贬值,与印度的通货NDF市场就出现了贬值预期,但是境内人民币却出现悖离依然持续升值。刘东亮称,此时的境内价格其实就不一定是市场本身价格的反映。

人民币贬值的判断近日也不断出现。近日,央行货币政策委员李稻葵(微博)就曾表示,中国贸易顺差缩窄显示人民币升值压力不大,未来两年甚至可能面临贬值压力。他预计,未来两年内中国贸易顺差将降低至零,甚至为负。

昨日发布的外汇占款四年来首次下降,也被解读为人民币出现贬值预期,“热钱”正在流出中国。

但正如一外汇分析师所说,人民币升值的外界政治压力非常之大,所以人民币事实的升贬有时并不在市场表现之中。

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